بازارهای سهام جهان روز جمعه با افت روبه‌رو شدند؛ زیرا سرمایه‌گذاران درباره بازده سرمایه‌گذاری‌های عظیم در هوش مصنوعی و پیامدهای افزایش هزینه انرژی تردید بیشتری نشان دادند. هم‌زمان، نگرانی از تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و حمله به یک نفتکش در تنگه هرمز به افزایش قیمت نفت کمک کرد.
بر اساس گزارش رویترز در جریان معاملات روز جمعه، شاخص نزدک آمریکا ۲٫۶۱ درصد و شاخص S&P 500 حدود ۱٫۶۱ درصد افت کرده بودند. شاخص جهانی سهام MSCI نیز در زمان انتشار گزارش ۱٫۴ درصد پایین‌تر قرار داشت. این ارقام مربوط به وضعیت بازار در میانه معاملات آمریکا بود و نباید بدون بررسی قیمت‌های پایانی، به‌عنوان نتیجه نهایی روز معاملاتی ثبت شود.
یکی از عوامل اصلی فشار بر بازار، نگرانی درباره میزان هزینه‌ای است که شرکت‌های بزرگ فناوری برای توسعه مراکز داده، زیرساخت محاسباتی و محصولات هوش مصنوعی متحمل می‌شوند. رویترز در گزارشی جداگانه درباره پنج شرکت بزرگ فناوری آمریکا نوشت که این شرکت‌ها در ۹ ماه نخست سال، تنها ۹٫۳ درصد از جریان نقدی عملیاتی خود را از طریق سود سهام و بازخرید سهام به سهام‌داران بازگردانده‌اند؛ این رقم در دوره مشابه سال گذشته ۲۷٫۴ درصد بود. در همین دوره، هزینه سرمایه‌ای این شرکت‌ها تقریباً دو برابر شد و به ۵۵۶٫۹ میلیارد دلار رسید؛ رقمی که از جریان نقدی عملیاتی آن‌ها فراتر رفت.
این ارقام به معنای شکست قطعی سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی نیست، اما نشان می‌دهد که بازارها از شرکت‌ها انتظار دارند هزینه‌های زیرساختی سنگین را به درآمد و سود پایدار تبدیل کنند. تا زمانی که بازده اقتصادی پروژه‌ها به اندازه کافی روشن نباشد، رشد هزینه‌ها می‌تواند فشار بیشتری بر ارزش‌گذاری سهام وارد کند. در عین حال، کاهش بازخرید سهام به این معناست که یکی از منابع مهم حمایت از قیمت سهام شرکت‌های بزرگ فناوری نیز ضعیف‌تر شده است.
در بازار انرژی، رویترز گزارش داد که نفت خام آمریکا در زمان انتشار گزارش حدود ۱۰۴٫۰۹ دلار در هر بشکه معامله می‌شد و نفت برنت به حدود ۱۱۷٫۵۸ دلار رسیده بود. افزایش قیمت‌ها در فضایی رخ داد که معامله‌گران نگران ادامه اختلال در مسیرهای حمل نفت و احتمال تشدید درگیری میان ایران و آمریکا بودند. در همان گزارش، قیمت طلا نیز حدود ۳ درصد کاهش یافته بود؛ نشانه‌ای از آن‌که حرکت دارایی‌ها در بازار تنها تابع یک عامل نیست و انتظارات تورمی، نرخ بهره و تغییر تقاضا برای دارایی‌های امن نیز بر قیمت‌ها اثر می‌گذارند.
ترکیب افزایش هزینه انرژی و تردید درباره بازده هوش مصنوعی، بازارها را با دو نوع ریسک هم‌زمان روبه‌رو کرده است: ریسک ژئوپلیتیکی که می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و ریسک تجاری که به توانایی شرکت‌ها در تبدیل سرمایه‌گذاری به سود مربوط می‌شود. ادامه این وضعیت می‌تواند تصمیم‌های سرمایه‌گذاری شرکت‌ها، انتظارات سهام‌داران و هزینه تأمین مالی را تحت تأثیر قرار دهد؛ هرچند مسیر بازار در روزهای آینده به تحولات سیاسی، داده‌های اقتصادی و گزارش‌های مالی شرکت‌ها وابسته خواهد بود.
